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周二，Lululemon 发布了疲软的 2026 年功绩瞻望，关税高企、老本飞腾以及与首创东谈主的强烈代理权之争，共同挤压公司利润。
这家开通失业品牌对本季度及全财年的营收、利润指引，均低于市集预期。
第一财季：LSEG 数据显现，公司探求销售额为 24.0 亿–24.3 亿好意思元，低于市集预期的 24.7 亿好意思元；每股收益探求 1.63–1.68 好意思元，相同低于预期的 2.07 好意思元。
全财年：探求销售额 113.5 亿–115.0 亿好意思元，低于预期的 115.2 亿好意思元；每股收益指引 12.10–12.30 好意思元，远低于预期的 12.58 好意思元。
临时纠合首席本质官梅根・弗兰克在接受采访时暗示：“咱们的活动筹画已切实鼓励，正聚焦多方面的策略纠偏。咱们任命了新的创意总监，其首个系列将于第一季度上市，现在已看到居品层面的积极信号，对该居品线的增长势头感到野蛮。近期居品推行反响盛大，同期咱们也在裁减居品上市周期。”
尽管华尔街近几个月已下调预期，但 Lululemon 沐日季（第四财季）的营收与利润均超出预期。
以下为这家总部位于温哥华的零卖商第四财季功绩与华尔街预期的对比（基于 LSEG 分析师看望）：
每股收益：5.01 好意思元，高于预期的 4.78 好意思元；
营收：36.4 亿好意思元，高于预期的 35.8 亿好意思元。
舍弃 2 月 1 日的三个月，公司净利润为 5.869 亿好意思元（每股 5.01 好意思元），客岁同期为 7.484 亿好意思元（每股 6.14 好意思元）。销售额小幅增长至 36.4 亿好意思元，同比增长约 1%。
本年早些时刻，Lululemon 在奥兰多 ICR 会议上曾上调第四财季指引。在经验一年多的功绩不足预期后，市集高度热心其 2026 年指引。
看成长期定位高端、少许促销的品牌，Lululemon 此前依赖扣头拉动销售、算帐库存。弗兰克暗示，公司本年将迟缓退出这一策略。此举短期内会影响销售额，但长期将推动品牌转头全价运营时势。
与此同期，公司利润靠近多重压力。关税上调与最低入口免税门槛（de minimis exemption）取消，握续成为公司的主要老本职守。
2026 年探求关税总老本：3.8 亿好意思元，高于 2025 年的 2.75 亿好意思元；
扣除对冲要领后的净影响：2.2 亿好意思元，高于 2025 年的 2.13 亿好意思元。
公司正与供应商谈判、选用其他要领训斥关税影响，但暂不加价以对消老本，尤其近期仍依赖促销拉动销售。特朗普政府客岁征收关税前，Lululemon 订价已处高端区间，重复开通失业市集竞争加重、需求放缓，公司可用于对消关税的妙技有限。客岁公司仅对部分居品小幅提价，现在暂无进一步提价筹画。
除关税外，营销、东谈主力、引发老本飞腾，以及与首创东谈主奇普・威尔逊的代理权之争相关用度，也在挤压利润。威尔逊看成公司最大平静股东，正施压董事会改良，并品评公司偏离创意愿景。
财报发布前，Lululemon 文书任命前李维斯 CEO 奇普・伯格加入董事会。伯格并非威尔逊提名的候选东谈主，但领有丰富上市公司处置教会，担任李维斯 CEO 约 13 年，任职本领推动更盈利的直营时势，销售额增长约 30%。
同期，私募股权公司 Advent 处置结伴东谈主、董事会成员大卫・穆萨弗将在 2026 年股东大会上不再寻求连任。这被视为威尔逊的胜仗 —— 他曾公开品评穆萨弗，指出其在自己参选本领主导董事候选东谈主口试经由，存在潜在利益防碍。知情东谈主士称，威尔逊条目穆萨弗离职，情理包括缺少平静指点力等问题。穆萨弗未立即回话置评肯求。
财报发布前，威尔逊发表声明称，股东将 “审慎评估” Lululemon 任何干于功绩改善的表述。他指出：“Lululemon 的中枢问题是公司多年来的恶疾 —— 创意引擎与董事会对品牌力、居品特等性若何脱手文化韧性、利润率可握续性及长期股东价值的分解之间存在脱节。”Lululemon 终止置评。
尽管 Lululemon 部分业务仍在增长，但增长主要网络在中国过火他海外市集，而这些市集仅占总营收的一小部分。公司最大市集好意思洲的同店销售已联结约两年未增长，探求 2026 年将陆续下滑。
好意思洲：探求销售额下滑 1%–3%；
中国：探求销售额增长约 20%；
其他海外市集：探求增长 15% 支配。
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